El DAX ha tenido una semana alcista. Nos ha subido desde el rango 7.500/8.000, al rango 8.000/8.500 con una cierta bajada de volatilidad (como era de esperar).
En este rango actual creo que ganaremos el dinero de las primas mas rápidamente que en el anterior, y sin embargo, me gusta menos: me va a dar quebraderos de cabeza dónde vender las nuevas opciones a corto una vez recompradas las actuales.
Como ya creo haber indicado, esto ya no es un juego económico: se trata, mas bien, de adivinar los movimientos de la FED y sus mariachis (el resto de Bancos Centrales) en sus emisiones periódicas de liquidez y adonde va a ir este río de dinero cada vez que abren las compuertas.
A largo plazo, lo tengo claro: No se puede mantener eternamente este maná caído del cielo de nuestros gobernantes y traído del futuro mediante la venta de Deuda Pública (deuda que tendrán que pagar nuestros descendientes... o no). Y, aunque se pudiera (por algún mágico mecanismo) sus efectos secundarios se harán palpables algún día: INFLACION. Cierto que no se ve nada parecido en el horizonte, pero es que cuando se vea ya será demasiado tarde: algo parecido a la ola de un Tsunami.
Pero, mientras llega ese día, nos seguiremos comportando como los felices habitantes del castillo de la "muerte roja" de Poe. Disfrutemos ganando al trading y puliéndonos las ganancias, como si no existiera ese mañana que llegará implacable.
Y pasando a lo pragmático, sigo sin creer que el DAX llegue a los 9.000 puntos: con la economía europea hecha unos zorros, los emergentes de revolución social en revolución social, los chinos parándose (¿dónde iban...?), los USA que bastante tienen con lo suyo (aunque han acogido a los Mexicanos bajo sus alas: no todo va a ser construir la nueva gran muralla china...) y los demás, que siguen donde siempre: pobres y desgraciados (por mas que por gracietas del Mercado les dejen emitir deuda mas barata que la española. Ya son ganas de perder dinero a largo plazo....).
Aun así, y como ya conozco la "Nave de Locos" en la que estoy embarcado, esperaré tranquilamente al 8.500 para vender Calls y aprovecharé estos parones (bajadas de volatilidad) para reforzar el "lado oscuro" comprando nuevas Puts baratas y esperar a que alguien grite que "el rey está desnudo" y todo el mundo se líe a tomar beneficios.
De entrada tenemos la reelección de la Merkel que, como ya está "descontada", igual nos da alguna bonita sorpresilla en el último momento y provoca un buen "coscorrón" bursatil a algunos: los Agostos suelen ser meses "interesantes", como decía la maldición griega.
Miguel
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