MI OPERATIVA 30/04/13

El DAX sigue subiendo. Se va a tontear de nuevo con el 8000. No creo que lo vaya a romper, al menos no con rotundidad como para llegar al 9000 en Diciembre, pero lo que sí veo claro es que no se va a hundir en un par de semanas. Así que me he quitado la cobertura de las Puts compradas y he vendido 10 Calls a Diciembre para "compensar". O sea: dejo la cuna y quito el spread.

Esto posiblemente de mas dinero, pero también da mas riesgo. Así que estoy obligado a estar muy MUY atento. Si se diera una bajada repentina (estamos un 15% por debajo del precio actual, lo que nos da margen de actuación), podríamos optar por reabrir el spread comprado o rolar la posición. Según momento y circunstancias.

Quiero aclarar que no me gusta demasiado lo que he hecho (me siento "desnudo"...), pero creo que si rompe el 8000 con rotundidad, las puts 7000 Marzo 2014 no van a cubrir correctamente las Puts vendidas a corto plazo. Prefiero esperar con una cuna abierta a que el mercado se defina: Ya sabeis que el 17 de Mayo tenemos abierto nuevo vencimiento para poder rolar. Es cuestión de un par de semanas.

Esperemos que haya suerte.

La cosa queda así (y me estoy gastando una pasta en comisiones)

• Posiciones abiertas
• Ejecutadas
• Vigentes
• Rechazadas
• Canceladas

Contrato	Posición	Precio medio	Último	B/P puntos	B/P euros	B/P hoy
Call Dax 9000 Dic13	-20	59.25	61.6 (theo)	-2.3	-234.97 €	-234.97 €
Put Dax 7000 Jun13	-3	34.8	19.9 (theo)	+14.9	+222.92 €	+48.92 €
Put Dax 6800 Jul13	-10	40.3	28.5 (theo)	+11.8	+589.04 €	+94.04 €
Put Dax 7000 Jul13	-7	44.5	41.4 (theo)	+3.1	+109.73 €	+134.23 €
Put Dax 5000 Dic13	-3	23	15.9 (theo)	+7.1	+106.57 €	+19.57 €

Grupo	Vencimiento	Subyacente	VATM	Delta	Theta	Vega	Gamma
ODAX	Jun13	7921.96	0.17%	0.1976	2.4722	-11.4911	-0.0006
ODAX	Jul13	7924.99	0.17%	1.4339	13.6757	-97.1015	-0.0031
ODAX	Dic13	7936.29	0.17%	-2.7855	9.1538	-295.5014	-0.0051
Total ODAX				-1.1540	25.3017	-404.0940	-0.0089

MI OPERATIVA 29/04/13

Hoy he aprovechado para rolar las puts. He recomprado las 10 puts Dax 6800 Junio, ya muy depreciadas, y he vendido sólo 7 Puts Julio pero del 7000. He escogido el 7000 aprovechando que la cobertura (las 4 Puts compradas) es para Marzo 2014, lo cual nos permite rolarnos mas abajo si el mercado dijera de bajar a lo loco, lo cual no creo que sea el caso si no pasa nada raro.

Estoy pensando en añadir una nueva cuna de poco riesgo (Marzo 2014- Julio 2013). Ya veremos....

La cosa queda así, tras las comisiones correspondientes.

• Posiciones abiertas
• Ejecutadas
• Vigentes
• Rechazadas
• Canceladas

Contrato	Posición	Precio medio	Último	B/P puntos	B/P euros	B/P hoy
Call Dax 9000 Dic13	-10	53.5	53.0 (theo)	+0.5	+27.16 €	-257.84 €
Put Dax 7000 Jun13	-3	34.8	22.6 (theo)	+12.2	+182.78 €	+88.28 €
Put Dax 6800 Jul13	-10	40.3	31.1 (theo)	+9.2	+461.59 €	+231.59 €
Put Dax 7000 Jul13	-7	44.5	45.9 (theo)	-1.4	-50.09 €	-78.09 €
Put Dax 5000 Dic13	-3	23	17.2 (theo)	+5.8	+86.75 €	+28.25 €
Put Dax 7000 Mar14	4	265	232.9 (theo)	-32.1	-641.16 €	-267.16 €

Grupo	Vencimiento	Subyacente	VATM	Delta	Theta	Vega	Gamma
ODAX	Jun13	7867.35	0.16%	0.2236	2.6144	-12.6681	-0.0006
ODAX	Jul13	7870.01	0.17%	1.5757	14.2176	-104.0283	-0.0034
ODAX	Dic13	7878.65	0.17%	-1.2026	4.5313	-141.5236	-0.0025
ODAX	Mar14	7887.42	0.18%	-0.9444	-2.8550	91.6384	0.0008
Total ODAX				-0.3477	18.5083	-166.5816	-0.0057

MI OPERATIVA 26/04/13

He pasado bastante tiempo sin escribir. En parte por asuntos pendientes, pero también porque casi no he tocado la posición que había.

A día de hoy, estamos así

Contrato	Posición	Precio medio	Último	B/P puntos	B/P euros	B/P hoy
Call Dax 9000 Dic13	-10	53.5	45.2 (theo)	+8.3	+417.23 €	-77.78 €
Put Dax 6800 Jun13	-20	36.8	19.4 (theo)	+17.4	+1738.82 €	+198.82 €
Put Dax 7000 Jun13	-3	34.8	31.3 (theo)	+3.5	+52.85 €	+34.85 €
Put Dax 5000 Dic13	-3	23	20.0 (theo)	+3.0	+45.61 €	+15.61 €
Put Dax 7000 Dic13	4	240	191.4 (theo)	-48.6	-972.56 €	-102.56 €

Grupo	Vencimiento	Subyacente	VATM	Delta	Theta	Vega	Gamma
ODAX	Jun13	7787.42	0.16%	1.5201	17.9969	-90.5409	-0.0042
ODAX	Dic13	7796.25	0.18%	-1.9641	0.8882	-53.8495	-0.0013
Total ODAX				-0.4440	18.8850	-144.3904	-0.0055

Y de resultados, así

Saldos y garantías

Rdo. hoy	46.94 €
Valoración	20608.22 €
Saldo	21770.28 €
Garantía	13222.00 €
Retenido	0.00 €
Disponible	8548.28 €

Hemos "ganado" un dinerito muy decente, pero creo que es el momento de reciclar la posición y "empezar" de nuevo.

La primera pregunta es ¿Ha cambiado el mercado (por lo que necesitamos ingeniar una estructura nueva) o sigue como antes (por lo que nos sirve el esquema que tenemos con pequeños "arreglos")?

Mi respuesta, que después razonaré, es que todo sigue mas o menos igual, luego simplemente debemos retocar lo que hay.

Queda así.

Contrato	Posición	Precio medio	Último	B/P puntos	B/P euros	B/P hoy
Call Dax 9000 Dic13	-10	53.5	43.3 (theo)	+10.2	+508.19 €	+13.19 €
Put Dax 6800 Jun13	-10	36	21.1 (theo)	+14.9	+745.71 €	-39.29 €
Put Dax 7000 Jun13	-3	34.8	34.9 (theo)	-0.1	-1.10 €	-19.10 €
Put Dax 6800 Jul13	-10	40.3	40.8 (theo)	-0.5	-23.78 €	-63.78 €
Put Dax 5000 Dic13	-3	23	20.8 (theo)	+2.2	+32.41 €	+2.41 €
Put Dax 7000 Mar14	4	265	263.3 (theo)	-1.7	-33.51 €	-49.51 €

Grupo	Vencimiento	Subyacente	VATM	Delta	Theta	Vega	Gamma
ODAX	Jun13	7761.67	0.17%	0.9779	11.1122	-56.1984	-0.0027
ODAX	Jul13	7763.71	0.17%	0.9890	8.5364	-65.2127	-0.0021
ODAX	Dic13	7771.75	0.18%	-0.9938	4.1317	-127.6484	-0.0022
ODAX	Mar14	7780.51	0.18%	-1.0380	-2.9484	95.6362	0.0009
Total ODAX				-0.0649	20.8320	-153.4233	-0.0061

Saldos y garantías

Rdo. hoy	-160.03 €
Valoración	20401.25 €
Saldo	21256.28 €
Garantía	14594.00 €
Retenido	0.00 €
Disponible	6662.28 €

Ya comentaremos mas adelante lo que ha pasado las últimas dos semanas...