MI POSICION 07/09/2014

Hora de pasar de los ensueños veraniegos a la dosis de realidad diaria...

La posición está así.

Y sí. Habéis leído bien: "Performance 31.570 €".

Sin duda, un beneficio excesivo... pero ¿qué hacer ahora?. ¿Cerrar todo y dejarlo correr hasta el año que viene?. La realidad es que, tras el "bajonazo" de Agosto y la posterior subida en vertical, la volatilidad sigue estando alta y que, por la parte de las Puts, estoy "blindado". Es decir, me he quitado de encima cualquier alternativa peligrosa que no implique una caída mínima de un 20% (Puts 7.600 y 7.800 de Diciembre 14). Y encima, les tengo puesto en "guardián" en forma de spread en Marzo 2015. Me quedan 19 opciones Puts 7.000 Diciembre 2015 (casi un 30% por debajo del precio actual). ¿Porqué las voy a cerrar cuando no veo perspectivas bajistas a largo plazo?. Si todo sigue normal, me darán 6.000 o 7.000 € en 6 meses. Así que las mantendré hasta que valgan alrededor de 60/70... que será cuando el índice toque los 10.000 puntos... si sigue subiendo.

Otro problema son las Calls. Se puede ver que podría cerrarlas ahora mismo sin perder un duro (y tal vez lo haga). Pero ahora voy a dar una explicación detallada de lo que ha ocurrido con ellas, a beneficio de Gregory, para que acabe de entender el "sistema".

1.- Las abrí cuando el índice se despeñó en Agosto. Compré 5 Calls 10.000 Diciembre a 54 puntos= -1.350 €. Y a la vez, vendí 20 puts 9850 Septiembre a 12 puntos= +1.200 €. La idea era quedarme con los 1200 de Septiembre (que casi pagan la operación) y volver a vender en Octubre, Noviembre, etc. Durante un tiempo, se depreciaron con rapidez y todo parecía ir bien.

2.- Pero se puso a subir de golpe. Así que cuando las 9850 de Septiembre llegaron a valer 14 puntos, las recompré y las cerré... para reabrirlas por el mismo importe vendiéndolas divididas: 10 Calls de Octubre 10.100 y 10 Calls de Diciembre 10.500...y por los mismos 14 puntos (aprox.) que me costaron... y de nuevo con la misma idea.

3.- Y el índice sigue subiendo. Ya a 9.750, casi un 10% por encima de cuando abrimos... y en un sólo mes. Se podría decir que nos ha "pillado" el toro. Y sin embargo, el "spread" resiste. No hemos ganado (es el lado "equivocado" de la ecuación, puesto que el índice nos viene en contra y a toda marcha), pero tampoco hemos perdido nada sustancial.... Podéis revisar la posición real en la captura de la pantalla Y, mientras tanto, el otro lado, el lado "bueno" (en este caso las puts) nos han metido un montón de dinero en el bolsillo.

4.- ¿Como seguir?. Pues ésto ya es lo más difícil, puesto que las 10 Calls Octubre 10.100 ya tienen una delta 0,2 (si recordáis, el punto a partir del cual "se vuelven peligrosas") y no es precisamente descartable que el índice siga subiendo. Pero si las cerramos y el índice se da la vuelta y tira hacia abajo... se nos va a quedar cara de tontos. Así pues, valoremos las opciones posibles...

a) lo mas simple. Se cierra y a otra cosa.

b) solución intermedia sencilla. Se recompran y se venden al precio de costo en Noviembre (rolo sencillo).

c) solución intermedia compleja. Se recompran y se subdivide el costo en 10 Calls y 10 Puts que se venden en Noviembre donde toquen para que el coste global de la operación sea CERO (rolo partido).

d) solución ambiciosa y con ganas de complicarse la vida. Se espera a que el índice toque el 9.900 o 10.000, se cierran todas las puts (se supone que ya muy depreciadas) y se aplica el mismo sistema del mes de Junio 2015 (post "decíamos ayer" y sucesivos) que nos dio en su momento 10.000 € de beneficios en dicho mes.

¿Que voy a hacer?. Pues todavía no lo sé. Depende de como abra el mercado el lunes... de lo que me digan mis asesores (hijos y amigos...)... de la gana de líos que tenga... En resumen: soy un ser humano, no un robot que tradea. Y esa es mi debilidad... y mi ventaja: soy aleatorio.

P.D. De las opciones sobre acciones (Eon y Deustche Telekom) no os digo nada, aunque buen dinero dan. Con ellas siempre tengo "el corazón partío" de la canción. No sé si prefiero que me las adjudiquen a los precios de las puts o llevarme el dinero directamente. En cualquiera de los dos casos, creo que hago un negocio redondo. Por eso para mí es como si no existieran.