MI POSICION 28/09/14

Todo sigue mas o menos la ruta prevista: tranquilidad sin grandes pérdidas ni ganancias.

El mercado, en cambio, está bastante revuelto. Europa está mal y eso es muy difícil de arreglar, pero para los siguientes meses sigo esperando una situación de "equilibrio" entre la tendencia natural a caer (por los malos resultados empresariales) y la tendencia artificial a subir (la "manguera" de billetes de Draghi). ¿Resultado?. Mercado lateral... pero con aumento de la volatilidad: bajadas repentinas ante cualquier noticia mala y subidas similares ante cualquiera buena. Ambas, en el fondo, una carrera a ninguna parte... porque nos quedaremos mas o menos como estamos. En el caso concreto del Dax, entre 9.000 y 10.000 puntos.

Esta es la situación en tiempo real

Como veréis, nada nuevo bajo el sol...

MI POSICION 24/09/2014

Escribo tarde, recién llegado de viaje. Por eso esta semana he llegado tarde a colgar la posición.

En temas macro, se produjo lo esperado. Tras el referéndum escocés, vino la alegría... pero duró muy poco. Tal y como está la economía occidental hay pocas ganas de celebrar nada. El punto de euforia me pilló en la carretera, así que no pude deshacer la posición cuando tocaba. Mala suerte.... pero aquí la suerte juega un papel clave. Aun así se pudo ganar algún dinero al reorganizar la posición. Queda así

De nuevo, SI. El beneficio es 34.000. Mucho dinero. Demasiado...

Esto me lleva a una reflexión que llevo madurando un tiempo.

Un amigo experto que lee el Blog me avisó del riesgo de que alguien, movido por el natural interés por ganar un euro que todos tenemos, intentara replicar el sistema que llevo un par de años exponiendo.

Al principio, no le di crédito: todo el mundo debe ya saber que los derivados son "un arma de destrucción masiva" (según Warren Buffet) y que las pérdidas pueden ser terribles. Las ideas de este Blog son eso, ideas. Y unas veces salen bien y otras no. Para nada son un "método infalible" de ganar dinero. Eso NO EXISTE. Mi intención no es otra que hacer reflexionar al que le guste este mundillo y ayudarle a comprender una serie de puntos de vista, no relacionados en otros libros, sobre la realidad de este juego de apuestas. Todo hecho con la sana intención de ayudar a los novatos a no perder el dinero mientras aprenden. De ahí a ser un "gurú" del tema, media un abismo. ¿Que podría fardar diciendo que lo soy porque he tenido unos años buenos?. Pues igual sí. Pero os estaría engañando y este Blog no sería mejor que las miles de páginas que pretenden venderos la "fórmula" para vivir sin dar ni golpe. Y ese no es el caso.

Así pues, desde hace un tiempo, y para evitar malentendidos, estoy procurando ser mas críptico. Os sigo enseñando la posición en tiempo real... pero me voy callando como llego a ella. Podeis ver lo que tengo abierto y lo que voy cerrando... pero me voy callando en qué momento y porqué lo hago. Simplemente por vuestra propia seguridad.

Sabéis que en Agosto lo pasé mal con la bajada de la bolsa. Pues bien, no lo pasé mal: lo pasé MUY mal. Al final incluso obtuve beneficios... pero en ningún lugar está escrito cómo los obtuve; en que momento compré y en que momento vendí. Ni siquiera que compré y que vendí. Y no es porque sea un secreto. Es que lo hice por "intuición", "de oído". No existe ningún "método secreto". Sólo unas ideas a aplicar, una experiencia de muchos años y... mucha suerte. Este juego no es para todo el mundo. De hecho no es para el 50% de los jugadores: los imprescindibles perdedores que son los que ponen el dinero de los "ganadores. En Wall Street hay un puñado de tíos maldiciéndome por esos 34.000 € que he sacado de sus bolsillos. Y ésto es incontrovertible.

Así pues, aunque voy a seguir poniendo pantallazos del broker, de ahora en adelante me voy a dedicar mas a escribir sobre temas humanos y psicológicos. Y si alguien tiene alguna pregunta o quiere alguna aclaración sobre trading, que pregunte: en esta empresa "cocinamos" de cara al distinguido público y no tenemos "secretos" para nadie.

Un abrazo y suerte.

MI POSICION 13/09/14

Otro fin de semana... Y poco nuevo que contar.

Desde un punto de vista "macro", la semana se ha caracterizado porque "de repente" los mercados se han vuelto conscientes de que el próximo 17 de Septiembre se celebra un referéndum por la Independencia de Escocia. Y esto, si se gana, traerá tremendas consecuencias al conjunto europeo. Hasta ahora todo estaba de lo más tranquilo. Pero de repente, las encuestas les han demostrado que "estaban vendiendo la piel del oso antes de cazarlo". Y, claro: la gente se pone de los nervios...

A mí, personalmente hablando, este comportamiento no me ha sorprendido nada. Es típico de los Mercados. Normalmente, cuando hay un acontecimiento previsible de este tipo, ni se inmutan. Los expertos dicen aquello de "esto ya lo tiene descontado el mercado" y se quedan tan panchos... Luego, cuando se empieza a ver claro que nos pilla el toro, sobrerreaccionan. Primero, a la baja. Parece que el mundo se hunde y nadie tenía el bote preparado... Luego, al alza. "Esto, al final, se queda en nada" y todos tan contentos.

En mi humilde opinión, creo que va a ganar el "NO" a la Independencia. Posiblemente porque creo mas inteligentes a los escoceses que a los catalanes. O, por si alguien se me molesta, digamos menos manipulables. Pero no me voy a jugar el dinero a favor de la sensatez de un grupo humano (posiblemente porque creo poco en ella...), así que he diseñado una pequeña estructura "win-win" como dicen los ingleses. Es decir, con la que creo ganar pase lo que pase.

La posición queda así.

O sea. La misma que hace una semana, pero eliminando las 10 Calls 10.100 Octubre y, por el lado de las puts, 6 Puts 7.000 Diciembre 2015 y 10 Puts 7.800 Diciembre 14.

¿La idea?. Como espero un movimiento fuerte en cualquier dirección, según salga "SI" o "NO", despejo de opciones vendidas la ecuación y así tengo, proporcionalmente, una parte comprada mayor... lo que me permitirá abrir de nuevo lo cerrado despues del movimiento... pero en mejores condiciones. Pero ya se sabe... las ideas las carga el diablo...

Llendo a lo práctico, hemos bajado unos 1.000 €. Normal, debido a que los índices han bajado un poco y eso nos fastidia el conjunto... pero nada de lo que tengamos que preocuparnos. Posiblemente haya bajadas adicionales la semana que viene. Pero estoy dispuesto a correr con las pérdidas "virtuales": después de la bajada de tipos de Draghi, el bajo interés de las nuevas emisiones de bonos corporativos y la depreciación del Euro/Dolar, soy alcista en el Renta Variable a medio plazo. Es el único sitio donde se podrán obtener retornos superiores al 2%. Y, con respecto al teórico riesgo de las acciones, yo pongo la mano en el fuego antes por Coca Cola que por el bono español a 30 años. Y lo mismo con Eon, Deustche Telekom, Siemens, Gaz de France, Total... y demás empresas serias en países serios, no como éste. Sitios donde no hay Pablillos Iglesias amenazando con no pagar la deuda externa por ilegítima. Pero bueno... vosotros sois muy libres de jugaros vuestros euros a la carta que mas os guste... faltaría mas....

Suerte y hasta la próxima... que ya será después de lo de Escocia porque tengo que llevar a mi hija a la Universidad... Una obligación, pero tengo las mismas ganas que si la llevara al matadero... ninguna. Y menos mal que se supone que yo pasé por allí....

MI POSICION 07/09/2014

Hora de pasar de los ensueños veraniegos a la dosis de realidad diaria...

La posición está así.

Y sí. Habéis leído bien: "Performance 31.570 €".

Sin duda, un beneficio excesivo... pero ¿qué hacer ahora?. ¿Cerrar todo y dejarlo correr hasta el año que viene?. La realidad es que, tras el "bajonazo" de Agosto y la posterior subida en vertical, la volatilidad sigue estando alta y que, por la parte de las Puts, estoy "blindado". Es decir, me he quitado de encima cualquier alternativa peligrosa que no implique una caída mínima de un 20% (Puts 7.600 y 7.800 de Diciembre 14). Y encima, les tengo puesto en "guardián" en forma de spread en Marzo 2015. Me quedan 19 opciones Puts 7.000 Diciembre 2015 (casi un 30% por debajo del precio actual). ¿Porqué las voy a cerrar cuando no veo perspectivas bajistas a largo plazo?. Si todo sigue normal, me darán 6.000 o 7.000 € en 6 meses. Así que las mantendré hasta que valgan alrededor de 60/70... que será cuando el índice toque los 10.000 puntos... si sigue subiendo.

Otro problema son las Calls. Se puede ver que podría cerrarlas ahora mismo sin perder un duro (y tal vez lo haga). Pero ahora voy a dar una explicación detallada de lo que ha ocurrido con ellas, a beneficio de Gregory, para que acabe de entender el "sistema".

1.- Las abrí cuando el índice se despeñó en Agosto. Compré 5 Calls 10.000 Diciembre a 54 puntos= -1.350 €. Y a la vez, vendí 20 puts 9850 Septiembre a 12 puntos= +1.200 €. La idea era quedarme con los 1200 de Septiembre (que casi pagan la operación) y volver a vender en Octubre, Noviembre, etc. Durante un tiempo, se depreciaron con rapidez y todo parecía ir bien.

2.- Pero se puso a subir de golpe. Así que cuando las 9850 de Septiembre llegaron a valer 14 puntos, las recompré y las cerré... para reabrirlas por el mismo importe vendiéndolas divididas: 10 Calls de Octubre 10.100 y 10 Calls de Diciembre 10.500...y por los mismos 14 puntos (aprox.) que me costaron... y de nuevo con la misma idea.

3.- Y el índice sigue subiendo. Ya a 9.750, casi un 10% por encima de cuando abrimos... y en un sólo mes. Se podría decir que nos ha "pillado" el toro. Y sin embargo, el "spread" resiste. No hemos ganado (es el lado "equivocado" de la ecuación, puesto que el índice nos viene en contra y a toda marcha), pero tampoco hemos perdido nada sustancial.... Podéis revisar la posición real en la captura de la pantalla Y, mientras tanto, el otro lado, el lado "bueno" (en este caso las puts) nos han metido un montón de dinero en el bolsillo.

4.- ¿Como seguir?. Pues ésto ya es lo más difícil, puesto que las 10 Calls Octubre 10.100 ya tienen una delta 0,2 (si recordáis, el punto a partir del cual "se vuelven peligrosas") y no es precisamente descartable que el índice siga subiendo. Pero si las cerramos y el índice se da la vuelta y tira hacia abajo... se nos va a quedar cara de tontos. Así pues, valoremos las opciones posibles...

a) lo mas simple. Se cierra y a otra cosa.

b) solución intermedia sencilla. Se recompran y se venden al precio de costo en Noviembre (rolo sencillo).

c) solución intermedia compleja. Se recompran y se subdivide el costo en 10 Calls y 10 Puts que se venden en Noviembre donde toquen para que el coste global de la operación sea CERO (rolo partido).

d) solución ambiciosa y con ganas de complicarse la vida. Se espera a que el índice toque el 9.900 o 10.000, se cierran todas las puts (se supone que ya muy depreciadas) y se aplica el mismo sistema del mes de Junio 2015 (post "decíamos ayer" y sucesivos) que nos dio en su momento 10.000 € de beneficios en dicho mes.

¿Que voy a hacer?. Pues todavía no lo sé. Depende de como abra el mercado el lunes... de lo que me digan mis asesores (hijos y amigos...)... de la gana de líos que tenga... En resumen: soy un ser humano, no un robot que tradea. Y esa es mi debilidad... y mi ventaja: soy aleatorio.

P.D. De las opciones sobre acciones (Eon y Deustche Telekom) no os digo nada, aunque buen dinero dan. Con ellas siempre tengo "el corazón partío" de la canción. No sé si prefiero que me las adjudiquen a los precios de las puts o llevarme el dinero directamente. En cualquiera de los dos casos, creo que hago un negocio redondo. Por eso para mí es como si no existieran.

WHAT WE DID ON OUR HOLIDAYS (CONTINUACION)

Como la vida de un trader no se limita a estar frente al ordenador comprando y vendiendo (para eso hay unos robots muy chulos) os contaré un resumen de mis mega-vacaciones.

Se podrían resumir en un bonito viaje iniciático que recomiendo a todo el que pueda permitírselo. Concretando: mi hija se marcha a la Universidad y está en esa difusa frontera entre la niña que aun admira y necesita a su "papá" y la adulta que ya "pasa" del vejestorio ese que "ya no entiende nada del mundo actual". Yo creo que todos los padres que en este puñetero mundo nos hemos esforzado por darles lo mejor (y eso incluye las ideas y filosofía aprendidas a lo largo de muchos años y lágrimas), tenemos derecho a intentar que ellos, como adultos jóvenes que son, nos vean como los adultos que somos. Con nuestros defectos y virtudes. Con nuestros fallos y éxitos. Sin caretas. Y, después, que nos juzguen el resto de su vida si quieren. Pero no sin haber oído nuestra propia defensa...

Por eso... y porque si no lo hacía ahora, ya no lo haré nunca... nos hemos ido 35 días por ahí.

Al principio, pensaba que iba a ser muy duro. Luego, la convivencia ha sido facilísima. Supongo que porque en realidad tenemos mucho mas en común con nuestros hijos de lo que creemos: al fin y al cabo, los hemos educado nosotros. Como turistas, nos hemos dedicado especialmente al Arte: museos, castillos, palacios, edificios singulares, música... pero es que a los dos nos encanta. Y así, y con unas cuantas cesiones puntuales por ambas partes, todo es muy sencillo...

Empezamos en Budapest. Nos alojamos junto a la Catedral de San Esteban, en pleno centro de Pest. El mejor sitio. La ciudad me sorprendió muy agradablemente. Además de un montón de museos cuya existencia ignoraba y de las atracciones turísticas de rigor, me pareció una ciudad muy monumental que quiere olvidar un reciente pasado soviético a marchas forzadas: limpiando fachadas, arreglando calles, renovando aceras, cuidando jardines... Estuvimos 10 días y nos quedaron cosas por hacer. Eso lo dice todo.

Lo peor: la falta de aire acondicionado en los museos... aunque reconozco que el verano dura poco.

Lo mejor: la zona de edificios entre la basílica de San Estaban y el Parlamento. No sale en las guías, pero la plaza donde está la embajada americana y alrededores es impresionante.

Un sitio para comer: Sin duda el Café Vian en pleno centro. Desayuno, comida y cena. Muy variado, buena calidad y buenos precios. Comida local, el "goulash". En español, guisillo de carne con su paprika en vez de nuestro pimentón. Menuda sorpresa me llevé al probarlo...

Una delicatessen: ráscate un poco el bolsillo (casi nada desde el punto de vista español) y cena en el Hotel Four Seasons, junto al Danubio y con Buda enfrente. Es el edificio "Art Nouveau" más bonito que conozco. No en vano fue el lugar de residencia de los jefazos soviéticos durante la "ocupación". Similar y mas económico, toma un té con pastas para merendar en el mismo sitio: hay un pianista para tocarte una de manolo Escobar, por si te da la nostalgia...

Seguimos con Viena. Clave cogerse un hotel junto al "Ring", la gran arteria vienesa. Sí, ya sé que son muy caros... pero si se busca, se puede encontrar algún 4 estrellas a precios "razonables". Pasamos otros 10 días. Y aquí sí que hay museos a porrillo. Entre otras cosas, porque los muy espabilados tienen todo repartido entre todos los edificios y así no hay quien pueda. Imaginaros que el Prado repartiera su colección entre 10 edificios de Madrid: en uno, todo Velazquez y gente de esa época. En otro, Goya y afines. En un tercero Rubens y los flamencos... Un chollo para Madrid... y una putada para los turistas. Pues eso hacen en Viena. Por ejemplo: para ver Sissi (un capricho de mi hija y no mío... ¡ojo!) hay que ir a Schombrunn (5 tickets diferentes para verlo todo) y luego al Palacio del centro de Viena (no recuerdo su nombre) y otros 3 tickets.

El caso es que Viena requiere buenas piernas. Hay 3 km. de una punta del ring a la otra... por el camino mas corto. Y entrar en la "ciudad vieja" (el interior del "ring") es caminar en medio de una muchedumbre de "guiris" de todas las procedencias y niveles adquisitivos... y no hay mas remedio que ir a su ritmo. Eso sí: los semaforos duran en verde segundos: hay que cruzarlos al trote o te atropellan (les sobran los turistas y no se andan con contemplaciones...).

En general, impresionan mas el "ring" y los palacios que "la ciudad antigua". Al menos una vez vista Budapest...

Lo mejor: El "ring" y los Palacio-Museo (algunos sólo. El famoso "Albertina" es una estafa: sólo tienen un par de Dureros y punto).

Lo peor: El Sissiticket para entrar a Schombrunn. Me obligó a ligarme a una polaca de 60 años para ahorrarme una hora de cola... ante las narices del resto de la cola... y sabiendo la pobre mujer casi el mismo inglés que yo: cero. Eso sí: quedé como Dios ante los admirados ojos de mi hija que siempre había creído que su "papá" era un tío serio. La juventud ignora que los genes del extinto "macho ibérico" aun corren por nuestras venas...

Un sitio para comer: "Pizzería Salieri", bastante cerca de la Opera (hay un camarero rata que se quiere quedar con las vueltas, pero las pizzas son "estilo español", tienen mucha cantidad de ingredientes y los precios son casi españoles. Un japonés, "Wok and more", en la calle que cruza el "ring" a la altura de la Opera y en dirección contraria a la "ciudad antigua". Cantidad y calidad brutales a precios de chino español. Los restaurantes locales, caros y poca variedad: mas "goulash" y el "Snitzel", el filete empanado vienés. El original es de ternera, pero casi todo el mundo lo come de cerdo por los 4 euros de diferencia. Por cierto, en centroeuropa el agua es literalmente mas cara que la cerveza. Así que hay que perder la verguenza de pedir un "tap water" o como se diga: el triste, pero siempre práctico, vaso de agua del grifo.

Una delicatessen: Comer la auténtica tarta "Sacher" (se pronuncia "Sajer") en el Hotel Sacher 5 estrellas. Casi las mismas colas que para el Sissitiket, pero nada que no se pueda solucionar con un poco de "poderío", pidiendo una reserva de mesa para cenar en el Retaurant mientras se mira, "por encima del hombro" y con ligero enfado, al guirerío japonés y árabe que nos molesta con su presencia en la entrada de "nuestro" hotel. Otra forma de saltarse la cola...

Y ahora... Praga. Capital mundial del "Art Nouveau". ¿Que no...? ¿Que es París...?. Pues igual tiene razón, oiga. Pero lo cierto es que todo el casco urbano es "Art Nouveau" y del bueno, mientras París es una mezcla de todos los estilos... incluyendo el aburrido e insustancial neo-clasico que para "La Madelaine" puede quedar bien, pero para las casas de a pié, no. Aquí también luchan por librarse a toda prisa del sello soviético, como en Budapest, pero... en vez de la "seriedad" pan-germánica, han adoptado la vieja picaresca española: intentan timar al turista por todas partes. En los cambios de moneda. En los restaurantes. En los taxis... Hasta en los museos: te enseñan cuatro cosas (igual no tienen mas...) a precio de oro y pedrería. Eso hace que sea cara hasta comparada con Viena, además de molesta... Hay que ir con espíritu peleón o se te queda cara de tonto... Con el alojamiento tuve suerte. Pillé un ex- cinco estrellas decadente en pleno centro dando al Danubio (o al río que pase por allí...) a 60 € la noche. Un chollo por nombre "President" que nos endulzó la estancia.

Lo mejor: Perderse por las calles adyacentes a las "autopistas" para guiris. Fachadas maravillosas en los rincones mas insospechados.

Lo peor: El archifamoso "castillo". O yo vi otra cosa, o yo iba de muy mal humor ese día, o yo esperaba... no sé bien qué. El caso es que me pareció muy poquita cosa en comparación a Buda. Una catedral muy bonita y para de contar. Eso sí: el ticket a precio de maravilla mundial, que "bussines is bussiness"...

Un sitio para comer: todos los del centro son para guiris, sean de comida local o pizzerías (que van camino de convertirse en la "comida internacional"). Y los precios y la calidad van en consecuencia. Solo comí bien, y a precios sensatos, el día que tomamos el metro y fuimos a la Plaza del Parlamento, fuera del circuito para forasteros, aunque es una plaza muy bonita con edificios y una Iglesia muy interesantes. En la plaza hay un restaurante, "Bruxx", que ofrecen mejillones y comida belga de calidad. Y justo al lado, un restaurante "para ellos" repleto de nativos bebiendo cerveza y cenando auténtica comida checa: carne, carne y mas carne...

Una delicatessen: El jamón de Praga. Jamón ahumado por el sistema antiguo y de sabor exquisito. Se puede probar en cualquier sitio, pero si no sois muy "escrupulosos", en la Plaza de la Ciudad Vieja, el auténtico corazón de la Praga turística con sus torres y su reloj, os venden bocadillos y platos para saborear tirados en el suelo escuchando algún músico callejero (hacen turnos para tocar). Ya sé que esto de andar sentándose en medio de la plaza suena a reminiscencia adolescente de cuando coreábamos aquello de "Ni Franco ni sus grises nos moverán". Pues vale: seamos jóvenes por última vez en nuestra vida... Como diría en pobre David Bowie: " We can be Heroes... Just for one day.

Salzburgo. Siguiente parada. Muy mala comunicación con Praga (sorpresa...). Una pequeña ciudad (la parte antigua, porque en conjunto tiene mas de 100.000 habitantes) dedicada a Mozart y a su recuerdo. En Agosto, la música es la reina: podríamos acudir a conciertos mas o menos buenos desde las 10 de la mañana hasta las 10 de la noche ininterrumpidamente, pero si sois mas comodones o no os apetece ir de Iglesia en Iglesia, tienen cantidad de músicos callejeros, algunos igual de buenos que los que tocan dentro. La parte antigua es un hormiguero peor que Praga o Viena (dijimos que era "pequeña", ¿recordáis?), pero los alrededores del río son muy bonitos y los turistas los ignoran.

Lo mejor: la música. Todo está pensado para que se escuche en todo momento... sin importar el nivel adquisitivo (los conciertos "de verdad" son muy caros).

Lo peor: las multitudes. Igual no es tanta gente, pero lo parece. Además, aquí ya se empieza a notar la influencia germánica: a las 10 cierran casi todo: hay que andar listos o nos quedamos sin cenar.

Un sitio para comer: Ninguno. Algunos sitios del centro, como uno llamado "Elephant", sirven buenos menús de mediodía (éste concretamente hasta las 3. Una excepción...). El resto... la sota caballo rey habitual (snitzel, goulash, codillo y salchichas). Interesantes puestecitos en las plazas mas grandes para comer salchichas "al salto" (hay una gran variedad de ellas). Para cenar... mas vale que cruces el río fuera del casco antiguo. La comida es la misma de antes, pero a precios mas discretos... y hay algún indio y alguna pizzería decente.

Una delicatessen: Por supuesto, negarse a probar las archipresentes "pelotas de Mozart" (no sé como se llaman. Yo las denomino así...). Es el regalo perfecto para la gente que os caiga gorda. Igual, en algún momento histórico, pasaron por un buen bombón. Hoy son infumables. Pero vamos a lo positivo: Aquí hay también "Hotel Sacher" y su famosa "torten", pero si no queréis repetir os aconsejo una velada en la cafetería/restaurant del Hotel Bristol, un 5 estrellas frente a la casa de la familia de Mozart. Sillones antiguos para hundirse en confort, servicio exquisito, decoración impecable del XIX, pianista amable y de calidad... y 5 € medio litro de cerveza con copa de frutos secos de tapa. A veces, la buena vida resulta hasta barata...

Y de aquí, a Fussen.